觀點郭樹清

養老金入市沒有選擇

上海交通大學高級金融學院副院長朱寧:養老金入市不是一個會不會發生的問題,而是一個何時會發生和會有多大比例的問題,把握時機和節奏很重要。

最近中國證監會屢放信號,鼓勵養老金和公積金進入股市;與此同時,社會保障基金(社保)和一些保險基金也表露出對資本市場,特別是股市的憧憬。

一方有情,一方有意,看起來是資本市場一場「天作之合」。然而關於這一提法的質疑聲也是不絕於耳。主要反對意見是認爲中國股市不具長期投資價值,養老金投資股市無異於肉包子打狗,有去無回。

暫且撇開中國股市的具體漲跌不說,因爲投資收益從來就很難預測。國際經驗表明,社保基金和養老金投資股市已經是全面投資於全球股市了。選擇投資於股票市場,對這些養老金來說,與其說是選擇,不如說是必須。

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