我們認爲，未來幾年最具吸引力的投資機會之一，可能蘊藏在那些服務於新興市場國內需求的公司中。
這一觀點有兩股相互聯繫的背後力量做支撐：經濟和人口。隨著貧窮國家變得更加富有，它們會盡可能地儲蓄。儲蓄率通常會一直上升，直到該國人均國內生產毛額(GDP)達到3000至1萬美元之間。一旦進入這個區間，儲蓄率就開始下降，隨著社會開始提供社會保障網路，消費佔GDP成長的比例擴大。在這一財富水準上，人均商品和服務消費呈現顯著的非線性成長。例如，隨著中國人均GDP在過去10年中從1000美元成長爲4000美元，汽車銷量從每年100萬輛成長爲1700多萬輛。市場很少會預見到這樣的非線性成長。
半數新興市場（以市值計算）現在都處於這個由儲蓄向消費轉移的區間。進一步增強經濟因素影響的，是人口結構方面的變化：就在發達國家的嬰兒潮一代開始退休的同時，新興市場中進入工作年齡的人數創下了紀錄。因此，我們相信，全球正處於需求從發達國家向新興市場進行大規模轉移的過程當中。
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