2011年的A股愁雲慘淡，在中國經濟增速全球第一的背景中，尤顯突兀。臨近歲尾，遭受重創的各路機構紛紛對來年A股表達悲觀預期。然而，正如再三重複的歷史所表明的，股市傾向於突破一致性預期。基於下文將闡述的理由，2012年A股很可能取得超預期表現。
2010年年末，券商們對A股運行區間的平均值大約在2900～3500點區間。事後來看，這一預測過分樂觀。除了一季度有微弱上升之外，其他三個季度A股一路下跌，接近年尾最低跌至2134點。除了股市不景氣之外，債市、房地產表現都很疲弱。毫無疑問，2011年對投資者而言是艱難的一年。正因爲如此，在預測2012年股市表現時，機構謹慎了許多。例如，國泰君安認爲，股市將在2200至3000點之間波動。市場訊息人士則更加悲觀，極端者稱股市將跌破2000點，考驗1800點，甚至不排除挑戰1600點可能性。
這種悲觀論點典型地體現出熊市中投資者對資訊的非線性反饋特徵，忽視正面資訊而誇大負面資訊。這種論調出現本身，可以作爲一個反向指標看待。
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