專欄人民幣

債權關係可能讓美中兩敗俱傷

FT專欄作家普倫德:中美間的「債權人-債務人」關係必須變成一種雙向關係。否則,美國的保護主義情緒會不斷抬頭,而中國的美元儲備則會蒙受巨大損失。

儘管中國聲稱想要減持美元資產、實現官方儲備多元化,但美國財政部近期修正後的數字顯示,這個全球最大的債權國正認識到:此項任務幾乎與西西弗斯(Sisyphus)推巨石上山的努力一樣徒勞無望。

相關數字顯示,截至去年12月底,中國總計持有1.16兆美元的美國國債,比先前官方估計的數字高出30%之多。前年年底時,中國持有8950億美元的美國國債。

中國外匯儲備總額估計超過2.75兆美元,而美國國債只是其中美元資產的一部分。中國所持美國國債總額的激增,令北京方面倍感苦惱,它擔心美聯準(Fed)寬鬆貨幣政策的目的是在實質上維持弱勢美元。但是,中國如此容易受美聯準政策的影響,是它推行重商主義匯率政策、同時儲蓄相對投資存在盈餘的必然結果。

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