高盛(Goldman Sachs)是華爾街最熱門的銀行。富國銀行(Wells Fargo)的標識是一輛19世紀的、6匹馬拉的驛站馬車。高盛近一半的營收來自固定收益、外匯和大宗商品交易。富國規模最大部門的名字——「社區銀行」——則給人以不可思議之感。高盛是如此的成功，以至於它同時受到了華盛頓的抨擊與奉承。富國則刻意遠離聚光燈。儘管存在種種差異，這兩家銀行的股東在過去10年裏卻實現了同樣的總回報率：都爲100%左右。
兩家銀行都在週三公佈了第四季度業績。它們的季報是否意味著，未來10年兩家銀行的表現將再度不相上下？爲什麼不呢？從理論上說，在如此長的時間內，各個行業的股東資金回報率都會保持穩定並回歸均值。與高盛一樣，富國據信更爲穩定的業務模式也面臨著衆多難以估量的威脅。高盛需要應對具有顛覆性的監管改革。富國則受制於國內脆弱的消費者和企業。
然而，短期而言，勇敢的投資者可能更青睞高盛。這一判斷與喜愛交易業務勝過（比方說）抵押貸款業務無關（按年率計算，第四季度富國抵押貸款額較第三季度成長2%），槓桿比率纔是理由所在。2010年全年，高盛和富國的股本回報率分別爲11.5%和10.3%，與業內很多公司同樣可憐的回報率大致相當。但富國第四季度的一級普通股資本比率爲8.4%，而高盛爲13%。
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