最近幾周，「匯率戰爭」這個詞已經被用濫了。真希望這只是一時之風尚：這個詞用得並不妥當，可以說全不屬實。事實上不存在什麼匯率戰爭，一切不過是匯市對一些事件的正常反應。
讓我們回顧一下事實。過去5年，人民幣兌美元匯率上升了20%左右，其中約十分之一是今年入夏後出現的。以貿易加權匯率計算，同期內人民幣升幅約爲14%。無論以何種標準衡量，這樣的升值幅度都非同尋常，會帶來重大影響。
對於那些富於研究精神的人而言，有大量證據顯示，中國經濟已在向着更好的方向轉變。我們不妨以10月份貿易數據爲例。人們的注意力都集中在中國貿易順差的大幅擴張（升至271億美元）上。但今年前10個月，中國貿易順差佔國內生產總值(GDP)的比例僅爲3.2%左右，約爲金融危機爆發前峯值水準的三分之一。
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