上週，我們開始思考資產管理行業及其客戶爲何大多選擇避免把組合經理的技能孤立起來並據此付費給他們。不這樣做似乎荒唐，但原因包含自滿、貪婪和技術複雜性。
這其中的複雜性圍繞著技能的屬性。即便在今天，在所有先進交易所的每一筆交易都可分析的情況下，我們也不容易準確找到因果關係。
一種嚴肅的嘗試是市場中性戰略，組合經理買/賣（做空）股票在整體數量上不偏向任何市場走向。這種走鋼絲行爲似乎像是一種真正的將alpha回報隔離開來的途徑。但多數客戶都不願獲得微薄的回報。
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