投資者應該要求科技公司停止囤積現金，因爲現金積累得越多，揮霍掉它們的誘惑就越大。英特爾(Intel)昨日掏出68億美元淨現金收購軟體安全公司McAfee，對投資者就是個一個響亮的提醒。
這一價格比McAfee週三收盤價高出60%，估值約爲該公司遠期收益的40倍（按照公認會計准則(GAAP)標準，基於企業實際成本，如基於股票的薪酬和購買的技術）。晶片製造商英特爾將把這家新安全軟體公司作爲一項獨立業務運營，這意味著無法節約成本以證明上述溢價水準的和理性。英特爾執行長歐德寧(Paul Otellini)認爲，對於安全業務的成長潛力，他的看法比市場更高明。而過去10年內的任何時候，市場都不曾爲McAfee支付過那麼高的價格。
他會是正確的麼？運算功能目前正轉移到電話、電視和在線雲處理領域。消費者面臨著電話駭客行爲和移動垃圾郵件，而考慮在線數據的公司首先提出的總是安全問題。英特爾認爲，安全是運算處理(computing)的第三大支柱，其他兩大支柱是效率和連接性。
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