或許紐約證券交易所(NYSE)看上去像是一家老式的交易所，包括它的交易大廳和開盤鐘聲，但其背後的那家公司，卻越來越專注於衍生品。上個季度，衍生品業務在紐約證交所-泛歐交易所(NYSE Euronext)營收中所佔的份額已接近50%。
曾經的NYSE集團在2007年收購歐洲交易所網路Euronext時，就辨識出了風向，此次收購使前者得到了倫敦國際金融期貨期權交易所(Liffe)。但並非只有這一家交易所正逐漸演變爲兜售衍生產品的店鋪。巴西商品期貨交易所(BM&F Bovespa)是巴西證券與大宗商品衍生品交易所合併的產物。多倫多證交所(Toronto exchange)也勾搭上了蒙特利爾衍生品交易所(Montreal derivatives exchange)。澳洲證券交易所(ASX)將把證交所與雪梨期貨交易所(SFE)合併，現在其24%的收入來自於衍生品交易與結算。
這是因爲，Liffe的歐洲同業拆借利率期貨和期權、或是芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)的歐洲美元期貨等金融產品，是利潤的來源。它們的交易量不斷攀升。在NYSE Euronext，最近一個季度的衍生品交易淨收入（以及與此相關的結算費用）同比成長了34%。但最令人歎爲觀止的，是其高達63%的運營利潤率，相比之下，更加單調的現金證券業務和上市業務的運營利潤率僅爲39%。由於來自BATS Trading、Direct Edge以及美國大型券商Knight管理的經紀網路的競爭，後兩種業務正在迅速商品化——從而擠壓了利潤率。Knight經手的日均交易量比NYSE的主要競爭對手那斯達克(Nasdaq)還要大。相比之下，暢銷衍生品往往只在一個交易所交易，結算也完全由該交易所鎖定。監管機構尚未對這種模式提出質疑。隨著市場重現動盪，擁有恰當衍生品組合的證交所，看起來或許已擁有了完美的對沖機制。