倫敦

Lex專欄:倫敦失寵了?

倫敦一直吸引著哈薩克的企業前來上市,但哈薩克央行行長卻提出,該國企業的未來上市地點將轉向中東和香港。

這不僅僅在於地址顯得高檔。倫敦作爲上市融資地點,對盛產大宗商品的哈薩克的企業頗具吸引力。它們希望能通過在倫敦上市的監管及公司治理方面的審覈。倫敦是礦業公司集中上市的地點。與此同時,倫敦金融城(City)的投資銀行家、律師和會計師也對新的收費來源頗爲心儀。但哈薩克央行行長格里高裏•馬爾琴科(Grigori Marchenko)卻給他們潑了一盆冷水。他表示,除倫敦以外,哈薩克企業未來將轉向中東和香港上市,因爲英國投資者在此次金融危機期間拋棄了它們。

馬爾琴科只說對了一半。如果他心裏想到的是Kazakhmys或歐亞自然資源公司(ENRC)等哈薩克礦業公司,那麼投資者對待它們的方式與其它在倫敦上市、業務活動位於新興市場的礦業公司一樣。他們在危機期間拋出了哈薩克公司股票,但隨著市場反彈又捲土重來。智利銅業公司Antofagasta和墨西哥銀生產商Fresnillo也是如此。

不管怎麼說,Kazakhmys或歐亞自然資源公司還有什麼其他選擇嗎?在阿拉木圖上市,既無法使它們獲得倫敦市場的流動性,也不會讓它們受到國際投資者或分析師的注意。不錯,約翰尼斯堡或許是歐亞自然資源公司的一個選擇,但南非投資者可能會更青睞本國股票Samancor。在雪梨,情況大致也是如此,只有國際鐵金屬公司(International Ferro Metals)例外,該公司在倫敦上市,但總部設在雪梨,在南非設有業務。

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