與野生動物一樣，男性交易員在睪丸激素水準升高時，會更加冒險。我和同事們在研究中發現，對於「高頻交易員」來說，如果這種荷爾蒙水準適度上升，能夠提高獲利。但如果睪丸激素處於過高水準，交易員可能會過度自信，以爲自己是「宇宙主宰」，從而出現冒險的行爲。
但先前我們無法斷定，睪丸激素之所以具有這種有益的作用，是因爲它提高了交易員的技能，還是隻是增強了交易員的風險意願。
在日前發表於《公共科學圖書館·綜合》(PLoS ONE)期刊的一篇研究報告中，我們指出，睪丸激素與交易技能沒什麼關係。睪丸激素含量較高的交易員的確更擅長高頻交易，但這是因爲他們冒了更大的風險。根據「夏普比率」（詳見下文），睪丸激素與交易技能毫不相干。光靠這種荷爾蒙是不夠的。
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