汽車業正在上演雙城記：一邊是從「舊車換現金」計劃中受益的汽車製造商，另一邊則是那些未能受益的製造商。BMW(BMW)第三季度同名品牌銷量下降9%，與德國、法國持續上揚的汽車銷售總量形成鮮明對比。BMW及其他高階品牌面臨的問題是，這些「舊車換現金」計劃主要鼓勵消費者購買小排量的低價汽車。因此法國10月份汽車銷量同比躍升20%，連續第6個月出現這種幅度的成長，因爲消費者希望在12月計劃終止之前加以充分利用。而最大的贏家是標緻(Peugeot)、雷諾(Renault)和福特(Ford)，3家公司週一均發佈了令人驚訝的季度利潤。在德國，儘管舊車換現金計劃已於9月份結束，但10月份新車登記量仍然成長了24%，因爲符合計劃的新車訂單仍在發貨中。
BMW的例子給了我們一個有益的提醒，讓我們認識到，如果沒有人想出付錢讓消費車淘汰舊車的辦法，汽車業會變成怎樣一幅場景；也讓我們明白，一旦刺激政策的盛宴結束，我們將體驗的「突然戒除法」又會是多麼痛苦。值得注意的是，福特曾經警告，2010年歐洲汽車銷量「非常有可能顯著下滑」。諷刺的是，一旦那種情況發生，BMW及其同級別製造商或許能夠迎來更加穩健的復甦，因爲豪華汽車的需求沒有像小排量汽車那樣被預先透支。
不過，其它障礙可能會部分抵消這種效應。BMW表示，歐元兌美元及英鎊可能會進一步走強，導致英美這兩個關鍵市場出現問題，而很難通過漲價來作爲補償——儘管多款新車型的推出會有所幫助。這樣看來，最近BMW股價急劇上漲至近36歐元——相對於2010年收益的本益比達到22倍——就有些操之過急。昨天下跌6%至31.5歐元的股價水準，更能準確地反映BMW的前景。
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