新興市場

「新興市場」說法過時

常豐資本創辦人迪米特里傑維奇:如今,新興市場代表著全球經濟的半壁河山,其金融市場規模龐大,具有流動性,與發達市場的區別已然消失。

「新興市場」這個辭彙已經過時。它們代表著全球經濟的半壁江山;它們的金融市場規模龐大且具有流動性,在市場波動性、公司治理和政府政策方面與發達國家非常相似。人們曾經提到的新興市場與發達市場之間的明顯區別已然消失。

由於成長速度很快,目前新興市場的規模已經大到了不容忽視的地步。根據購買力平價計算,中國的國內生產毛額(GDP)超過日本,印度的GDP超過德國,俄羅斯的GDP則超過了英國。金磚四國(Brics,巴西、俄羅斯、印度和中國)的GDP與歐洲發達國家旗鼓相當。令人感到意外的是,其餘新興市場國家(除金磚四國以外)在全球經濟中所佔的比重超過美國。

儘管新興市場經濟規模十分龐大,但人們通常的誤解是:這些經濟體的金融市場規模相當小、流動性差且波動性較大。事實肯定並非如此。由於經濟增速較快,過去10年新興市場金融市場的表現優異,許多民營及國有企業最近已公開上市,因此新興市場市值大幅成長,目前佔到了全球總市值的30%,與美國相當。中國目前的市值已超過日本。兩個新興工業巨擘南韓和臺灣的市值超過了德國,巴西的市值則超過澳洲。

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