專欄基金

短線觀點:指數基金方興未艾

雖然積極型股票基金在市場低迷期間可以提高現金持有比例,調整投資策略,但其在2008年的整體表現不如跟蹤基準指數的消極型投資機構。

英國前財政大臣丹尼斯•希利(Denis Healey)用「遭到了一隻死羊的攻擊」來形容其繼任者傑弗裏•豪勳爵(Geoffrey Howe)對他的批評。如今同樣的命運似乎落到了積極股票基金經理人的身上。

幾十年來,個人儲戶通過共同基金投資股票,這些基金被積極管理,試圖獲得超過某個指數的漲幅。這些基金持有約100隻股票,能夠增加或降低其現金持有比例,但不能通過賣空來押注股價下跌。

現在看來,這種模式遭到了一羣綿羊的攻擊。

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約翰•奧瑟茲

約翰•奧瑟茲(John Authers)是英國《金融時報》的Lex主編,是全球最具影響力的金融市場專家之一。他於1990年加入FT,曾經擔任美國市場編輯、美國銀行記者和墨西哥分社社長。奧瑟茲畢業於牛津大學,並且擁有哥倫比亞大學的MBA學位。

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