咖啡

品品咖啡基金的味道

專業對沖機構Eiger Trading Advisors最近推出了一系列咖啡基金。咖啡作爲大宗商品具有非關聯性,而且其中兩隻指數基金是以現貨價格爲基礎。因此這些基金值得關注。

我不怎麼喝咖啡,但就連我也注意到2月份時咖啡價格突然暴漲,讓星巴克(Starbucks)陷入了小小的困境。

在這種背景下,我還注意到專業對沖機構Eiger Trading Advisors推出了一系列咖啡基金。這4隻基金——兩隻指數追蹤基金(多頭和空頭)、一隻管理型阿爾法基金(managed alpha fund)、還有一隻綠色/伊斯蘭基金(green/sharia-compliant fund)——不太可能進入很多讀者的投資組合,因爲其最低投資額爲100萬美元。但我認爲,出於許多原因,這些基金的推出值得關注。

首先,咖啡是一種特殊大宗商品,是名符其實的非關聯性資產。幾位美國學者在2005年發表了一篇論文,題爲《商品期貨的事實與幻想》(Facts and Fantasies about Commodity Futures)(高頓(Gorton)和盧文赫斯特(Rouwenhorst),2005)。論文闡述了作爲一種資產類別,大宗商品爲何如此有用。關鍵原因在於大宗商品與股市的關聯度很低。

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