和其它外資造就資產泡沫的亞洲國家一樣,越南政府提高了利率——令它現在更加難於改變路線。越南採用了常規的做法:擬議的60億美元刺激方案和其它支出將延續幾年,而且包括已提出的項目。即便如此,對於一個財政收入不足GDP的25%、預算赤字始終高於GDP的2%的國家來說,這也一個很大的負擔了。
爲該方案籌資將意味著發行更多債券。越南2005年曾在全球市場籌資7.5億美元,但當時它是一個炙手可熱的新興市場,而不是另一個可憐的全球危機受害者。印尼上個月發行了30億美元債券;信用評級與印尼類似、但前景更糟糕的越南若要發債,利率就需要超過印尼的11.75%。
在國內大規模發債也很難。比如,銀行發放的貸款已經超過其存款基礎。如果窮國不能爲自己提供資金,那麼較富裕的兄弟國家會發現,它們也將受到「池魚」之災。國際貨幣基金組織(IMF)曾警告,在最好的情況下,捐助國可能必須再爲22個最貧窮國家籌措250億美元資金;如果情況繼續惡化,這個數字將上升至1400億美元 。種什麼因,得什麼果。
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