本文作者是威廉瑪麗學院(William & Mary)的兼職講師，並著有即將出版的新書《自信地圖》(The Confidence Map)。
在今年股票、債券、房地產和大多數其他主要資產類別遭遇大幅拋售之後，許多投資者將對自己的投資組合提出尖銳的問題。
即使對保守的投資者來說，也不是他們是否虧損的問題，而是儘管最近有反彈，但虧損的程度。基金經理有很多外生事件和宏觀經濟因素可以用來解釋這一點：烏克蘭戰爭、通膨飆升、歐洲能源危機、全球經濟放緩，更不用說新冠肺炎對供應鏈的持續影響、美元飆升和地緣政治緊張局勢加劇。有一長串大家都很熟悉的「誰可能會想到」的原因。
不過，在今年夏天的討論中，很可能沒有提到2021年。我們被今年的挑戰所吞噬，幾乎忘記了之前的瘋狂行爲：散戶投資者的狂熱推動了GameStop等不知名的股票上漲到極高的高度，大約18兆美元的債券如何在一個階段以負收益率交易，以及人們爭相投資於空白支票的Spac投資工具。還記得狗幣(dogecoin)嗎？這種被設計成一個笑話的加密貨幣，在崩盤前飆升了1.5萬倍。
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