學術研究顯示，被動投資的興起正在扭曲價格信號，推高美國股市的波動性。
該分析對指數型投資的廣泛採用提出了新的問題。指數型投資使投資者每年能以更低的費用節省數十億美元，而且似乎不會損害回報。
加州大學洛杉磯分校安德森管理學院(UCLA Anderson School of Management)金融學副教授瓦倫丁•哈達德(Valentin Haddad)說：「被動投資的增加（已）降低了市場的效率。」
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