本文作者是橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management)聯合創辦人兼聯席董事長
作爲一個經歷過多個市場週期的投資者，我學會了以懷疑的態度對待宏觀預測。這種預測通常要麼是無益的共識預期，要麼是很少正確的非共識預測。但正如我在最新的備忘錄中向投資者解釋的那樣，不應完全否定它們，尤其是現在。
爲什麼？華倫•巴菲特(Warren Buffett)曾經對我說過，宏觀前景或許是不可預知的，但它肯定是重要的。自2000年科技泡沫破裂以來，市場似乎不再那麼關注單個公司和股票周圍的事件，而是更多地關注經濟、貨幣和財政政策以及全球事件。自2008年金融危機以來，情況更是如此。
宏觀因素無疑佔據了主導地位，主要集中在通膨問題上。在過去16個月裏，美聯準、財政部和國會動用了大量資金，支持、補貼和刺激工人、企業、整體經濟、資本市場和證券市場。(事實上，我認爲2020年是「兆」這個詞開始日常使用的一年。)其結果之一是人們對通貨膨脹加劇的擔憂。
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