國債市場應該被看到，但不應被感覺到。這些巨大的資金池本應緩慢流動。日本是所有國家中最大、通常也是最無聊的國家之一，它正在逆勢而動，長期借貸成本出現了異常明顯的上升。雖然迄今爲止這主要出現在日本國內，但其他地區的投資者也應予以關注。
不斷上升的長期債券利率已經引起全世界的擔憂，投資者擔心成長放緩、老齡化的經濟體出現高水準的政府支出。即便如此，日本近期的走勢仍然引人注目。在唐納•川普(Donald Trump)總統的所謂「解放日」關稅計劃引發全球市場動盪後的幾周裏，日本30年期國債收益率上升了0.63個百分點，幾乎是美國同類國債收益率漲幅的兩倍。同一時期，德國同類國債的收益率幾乎沒有變化。
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