穩定幣就是穩定幣，就像雪茄有時只是雪茄一樣。但它最像哪種非加密資產呢？是銀行存款、貨幣市場基金，還是現金型ETF？
在 Unhedged 上，過去幾天這個問題讓羅伯特•阿姆斯壯(Robert Armstrong)有些頭疼。一方面，穩定幣無論從外觀還是運作方式來看，確實在做一些銀行會做的事情，比如發行易被擠兌的負債和促進支付。另一方面，如果將它們按銀行進行監管，對許多人來說會非常不方便，而許多人也在網上對此表示憤怒。
也許我們可以從一個同樣無解的問題中獲得啓發：「熱狗是三明治嗎？”
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