早上好。由於唐納•川普(Donald Trump)暫時放棄對歐盟加徵更高關稅（塔可！），投資者情緒高漲，標普500昨日上漲2%，由非必需消費品和信息技術板塊領漲。公用事業和房地產等防禦性板塊也有所上漲，但漲幅較小。如有意見歡迎發郵件至：[email protected]。
人們認爲我對穩定幣的看法是錯誤的
昨天，在我寫道穩定幣發行方是銀行，穩定幣是銀行存款之後，網上有比平時更多的人說我很愚蠢（不過還沒達到歷史最高紀錄；那個紀錄通常是在我寫關於黃金或華倫•巴菲特(Warren Buffett)時纔會出現的）。
反對我的最常見觀點是，在我闡述穩定幣發行者的運作時，實際上描述的不是銀行，而是貨幣市場基金。貨幣市場基金和穩定幣發行者一樣，從投資者那裏收取現金，將現金投資於較短期限的資產，並向投資者發行一種負債，承諾隨時按面值贖回。關鍵區別在於，銀行由於可以持有部分準備金，在發放貸款時能夠創造貨幣。對許多人來說，這正是銀行的核心特徵，而穩定幣發行者（至少根據Genius法案）並不具備這一點。
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