本文作者是Richard Bernstein Advisors執行長兼首席投資官
在美聯準(Federal Reserve)自2022年初以來將基準利率上調5.25個百分點之後，沒有任何經濟模型會預測到股市會處於歷史高位，信貸息差會非常窄。然而，這確實發生了。
美聯準似乎已經準備好宣佈抗擊通膨的勝利，但高度投機性投資的優異表現表明，即使是如此大幅度的加息，也不足以吸乾金融市場上過剩的流動性。
各國央行似乎仍不明白，金融泡沫是未來實際資產通膨的根源。泡沫會將經濟中的資本錯誤地分配到不需要的資產上——也許是加密貨幣和網紅股？——資本不會流向提高生產力的投資。事實上，在2008年科技泡沫之後，美國消費者價格指數最終達到了5.6%的峯值。
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