觀點全球經濟

預期的非線性變化與市場的定價機制

程實、徐婕、周燁:預期的跳躍式變化使得資產定價的不可預測性增加、波動性增強,投資者或需要重新思考風險管理和投資組合的構建模式。

市場預期的非線性變化在當今經濟環境中扮演了越來越重要的角色。隨著全球經濟面臨的不確定性加劇,傳統線性模型的預測能力逐漸失效,非線性變化引發的市場波動給投資者決策帶來了新的挑戰和機遇。非線性的預期變化或將成爲金融市場新常態,從而進一步改變傳統的市場定價機制。

長期來看,全球經濟仍面臨人口老齡化、綠色轉型和科技變革等挑戰,這些都對市場預期的非線性變化產生了重要影響。相較於線性、漸進的預期調整模式,市場預期和行爲將會更多地受到政策、技術和外部衝擊(如地緣政治事件)的突發性影響。預期的跳躍式變化使得資產定價的不可預測性增加、波動性增強,投資者或需要重新思考風險管理和投資組合的構建模式。

宏觀政策的不確定性加劇預期的非線性變化

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