本文作者是奧緯諮詢(Oliver Wyman)副主席，曾任摩根史坦利(Morgan Stanley)全球銀行及多元化金融研究主管
近期接連三項數據重新整理了紀錄，說明資本市場有大事發生：長期以來被人們與股票投資聯繫在一起的「槓鈴效應」，如今正兒八經出現在了債券市場。這種轉變凸顯了金融市場結構正在發生多麼重大的變化。
根據晨星(Morningstar)的數據，今年前8個月，投資者砸了近1900億美元購買美國固定收益交易所交易基金（「固收ETF」），比去年同期高出50%。上個月，Ares募集了史上最大規模的私募信貸基金(private credit fund)，爲340億美元。去年有13家大銀行與私募信貸公司建立了合作關係，爲了投放貸款——而前年只有兩家大銀行這麼做。
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