中國銀行業

分析:中國的損失吸收債券不大可能被用於銀行自我紓困

發行「總損失吸收能力」債券是爲了避免由政府爲銀行紓困,但投資者和評級機構仍預期在出現危機時北京會提供支持。

中國最大的幾家銀行正準備發行數千億美元的損失吸收債券,此類債券旨在避免外部紓困,但評級機構卻預期,一旦發生危機,北京方面將爲這個新形成的市場提供支持。

用於規範所謂的「總損失吸收能力」(TLAC)債券的全球規則是在2008年金融危機之後制定的,它要求大型銀行發行在破產時可以減記的優先順序債務,這有助於避免由政府進行代價高昂的紓困,這種紓困方法曾經在歐洲和美國大行其道。

中國銀行業是全球資產規模最大的,但還沒有開始在境外發行此類債務,落後於其他地區。不過,中國工商銀行(ICBC)在5月發行了一隻TLAC優先順序債券,這是中國首隻此類債券,令外界關注起政府潛在可能扮演的角色。

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