美聯準

暫停加息,美聯準走過至暗時刻

陳稻田:對比06年之前的加息週期,本輪高利率環境對銀行資產負債表壓力來得更大。美聯準完美的軟著陸,需要一點好運氣。

美聯準2023年6月的議息會議於14日結束,貨幣政策委員會決定維持利率在5-5.25%的區間,這是2022年3月啓動加息週期以來第一次沒有加息的會議。在政策聲明中,美聯準表示「維持利率不變可以讓委員會有機會評估未來更多的經濟資訊及其貨幣政策含義」。在經濟預測摘要中,委員會對2023年底經濟增速的預測有所提高,中位數從3月的預測值0.4%顯著提高到了1%,失業率則從4.5%下降到了4.1%,核心通膨從3.6%提高到了3.9%,最引人注目的政策利率則從5.1%提高到了5.6%。

三個月的間隔,是哪些因素讓美聯準對經濟的預測有所提高呢?最重要的原因可能是持續強勁的就業,新增非農就業從3月的21.7萬提高到5月的34萬,超出市場預期。此外,能源價格的回落,供應鏈的改善,也對經濟有提振作用。

6月暫停加息,政策利率觸達關鍵節點

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