責任投資（Responsible Investing）的意思，是指在做投資分析時，在傳統的金融分析框架之上，還加上三大考慮要素：企業對環境的影響、企業社會責任的履行情況、以及公司治理結構。在英語裏，這三大要素合稱 ESG。從這個定義，我們就可以看出，相比較於傳統的投資分析方法，責任投資有正外部性，有利於經濟社會的綠色可持續發展，因此在最近幾年受到了很多政府和金融機構的支持和推廣。
在一個完美的世界裏，除了產生正面的社會效益之外，責任投資也能爲投資者帶來更高的投資回報。背後的邏輯是：責任投資要求投資者對被投資公司進行ESG打分，重點投資那些ESG得分比較高的公司股票，並減少投資或者捨棄那些ESG得分比較低的公司。因此從邏輯上來說，投資者會更多的持有那些公司治理結構比較健康，履行社會責任比較嚴格，對環境保護貢獻比較大的公司，同時少投或者排除了那些對環境造成汙染（比如煤炭行業），或者社會影響不太正面（比如軍工行業）的公司。理論上來說，前者公司的可持續性更長，經營風險更低，更容易受到政府法律法規的保護，在公司經營的耐力比拼上有明顯優勢。因此對於一個真正的長期投資者（比如持有時間超過40年甚至更長）來說，他應該能通過責任投資獲得更高的投資回報。在這樣的完美世界裏，投資者既爲社會做出了正能量表率，又獲得了更高的投資回報，可謂魚和熊掌兼得。
但上面說的邏輯只是硬幣的一面。在金融投資裏，投資者的回報取決於很多因素，其中有一條非常重要的是買入成本。從理論上來說，假設有很多投資者都熱衷於責任投資，那麼勢必造成ESG得分比較高的公司股票需求旺盛，導致其股價偏離基本面，高於其內在價值。而ESG得分比較低的公司則恰恰相反，由於被唾棄而變得股價被低估。在這種情況下，通過反向操作，即購買ESG得分比較低的公司，做空ESG得分比較高的公司，反而可以獲得更高的投資回報。