在經歷了三月疫情衝擊之後，中國經濟在5-6月持續回暖，展現了不錯的韌性。但7月PMI又重新回落到50%的榮枯線之下，生產經營活動預期指數更是創下了2016年1月以來的新低（疫情爆發時的2020年2月除外），預示著下半年經濟恢復仍面臨不少挑戰。7月28日中央政治局召開的年中經濟工作會議也明確提出，「當前經濟運行面臨一些突出矛盾和問題」。結合當前形勢來看，筆者特別關注到此次會議的關於外部經濟形勢、內部風險防範、下半年擴大內需的分析部署。
關注點一：歐美滯漲向衰退演變
此次年中工作會議開門見山地指出，今年以來中國經濟運行「面對複雜嚴峻的國際環境」，要「保持戰略定力，堅定做好自己的事」。而在先前召開的省部級主要領導幹部專題研討班上，習近平總書記還提出，「10年來，我們遭遇的風險挑戰風高浪急，有時甚至是驚濤駭浪，各種風險挑戰接踵而至，其複雜性嚴峻性前所未有」。就外部環境而言，歐美滯漲的持續惡化，尤其值得關注。
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