全球主要央行掌握著金融市場。去年它們帶來了全球股價的新高峯。爲了響應疫情，它們將利率調低至零或負數，並推動了政府債券的長期大牛市。現在，它們的支持已開始動搖。
主要央行對所見到的通膨表現出越來越多的懊悔，但不願意爲此接受指責。中國是一個例外，其央行注入了一些資金，以防止對地產企業的監管整頓導致向該產業借錢的銀行崩潰。
中國避免了零利率和量化寬鬆。其消費通膨水準較爲溫和。它也受到了全球的大宗商品和零組件通膨的負面影響。我在上一篇專欄文章中表達了對2022年前景的擔憂——通膨、貨幣政策收緊和政治緊張加劇——這些擔憂在第一個交易月變得更加明顯。
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