債券違約

系列違約事件檢驗中企債券「安全網」

接連幾家中國國企債券違約,動搖了投資者對地方政府總會爲國企兜底的信念,並引發了債券市場連鎖反應和監管層的警告。

本月,當中國中部一家國有煤炭公司的一筆價值1.52億美元的債券發生違約時,這點紕漏似乎不太可能在這個全球第二大經濟體中掀起巨浪。

11月10日永城煤電控股集團有限公司(Yongcheng Coal and Electricity Holding Group)債券違約之前,根據惠譽評級(Fitch Ratings)的數據,2020年頭10個月,只有5家中國國有企業未能向債券持有人兌付,這與最近幾年的數量相當。

但永城煤電違約後不到兩週,一家知名的國有科技集團清華紫光(Tsinghua Unigroup)也發生了違約。這促使中國最高金融官員、國務院副總理劉鶴向借款者發出警告,稱政府將對融資交易中的不當行爲採取「零容忍」態度,例如虛假資訊披露或企業「逃廢債」行爲。

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