觀點投資

運氣:投資中最易被低估的因素

伍治堅:葛瑞姆一生的投資回報,大部分都來自於一隻股票。關於這隻股票的操作,很多都違反了葛瑞姆提倡的價值投資理念。

對投資感興趣的朋友,一定很熟悉班傑明•葛拉漢這個名字。作爲巴菲特的老師,葛瑞姆堪稱」價值投資鼻祖「。他所寫的《證券分析》和《聰明的投資者》,幾乎常年霸佔金融投資類書籍Top10榜單。

葛瑞姆不光寫書寫得好,其投資業績也非常出色。他創辦的基金管理公司——葛瑞姆•紐曼公司,曾經持續20多年戰勝標普500指數,平均每年的投資回報比市場基準好上2.5%左右。正因如此,葛瑞姆以及他學生巴菲特宣傳的」價值投資「哲學,在全世界圈到了無數粉絲。

但數以萬計的價值投資擁躉們可能不知道的是,葛瑞姆一生的投資回報,大部分都來自於一隻股票。關於這隻股票的操作,很多都違反了葛瑞姆提倡的價值投資理念。

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