在數字時代，貨幣的未來是什麼樣的？這是彼得森國際經濟研究所(Peterson Institute for International Economics)在上週舉行的一次活動的主題。這次研討會是我在華盛頓出席國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行(World Bank)年會期間參加的最精彩的活動。這個重大問題的第一個答案是：「它很複雜。」第二個答案是：「它真的很重要」，尤其是在Facebook公佈Libra項目之後。
這個新項目迫使政策制定者認真思考——理應如此。貨幣太重要了，不能只留給民營部門去處理。就像法律一樣，它是基本的公共品(public good)。國家一直對貨幣進行監督，而且必須繼續這樣做。美聯準(Fed)理事萊爾•布雷納德(Lael Brainard)在會上的精彩演講中明確表示，美聯準將會繼續監督。但是，美聯準並不是唯一考慮這些貨幣體系新參與者的監管機構。
他們應該怎麼做？在我主持的小組討論中，國際結算銀行(Bank for International Settlements)的申鉉松(Hyun Song Shin)區分了貨幣體系的「架構」和支持貨幣體系的「技術」。當今的貨幣體系就是一個例子。我們使用的大部分錢是私人機構（銀行）發放貸款的副產品。因此，我們的錢主要由銀行對賬戶持有人的可轉讓債務組成。一個世紀前，這些賬目是紙面上的。現在，它們在電子記錄設備上。但是架構沒有改變。
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