復星

Lex專欄:復星該花巨資收購拜耳動物保健業務嗎?

復星國際正考慮競購德國化工企業拜耳的動物保健業務,押注動物醫藥業務在中國的快速發展。但這項業務的售價或許太高。

中國貓狗主人數量居全球第三。讓寵物不生跳蚤是頭等大事。據報道,收購意識較強的中國投資集團復星國際(Fosun International)正考慮通過競購德國化工企業拜耳(Bayer)的動物保健業務從這一趨勢中獲利——拜耳的寵物驅蟲劑蚤安(Advantage)非常出名。該業務將是一項頗具吸引力的資產——但對復星而言,獲取這項資產的代價可能不菲。

拜耳有充分理由出售該業務。自去年有爭議地以630億美元收購美國種子和化工集團孟山都(Monsanto)以來,拜耳遭遇了一些問題,股東們希望儘快看到行動。將一款孟山都除草劑與癌症聯繫在一起的美國多起庭審案件,可能讓拜耳面臨數十億美元的損失。拜耳的股價在過去一年下跌了45%,目前的股價接近7年低點。出售動物保健業務將是更廣泛的重組流程的一部分。

對復星來說,現在是擴張動物保健業務的好時機。研究機構歐睿諮詢(Euromonitor)表示,在中國,寵物支出到明年預計將達到70億美元。雖然寵物的總體支出有所增加,但寵物醫藥支出卻相對滯後。醫療費用佔支出總額的五分之一——而在美國,這一比例超過了一半。這爲成長留出了充足的空間。

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