每一次劇烈的匯率波動都會很快演變成一部懸疑片，儘管在一個日交易額5兆美元的市場上很難確定誰是真凶。演算法程式、還有按錯鍵的交易員經常被當作罪魁禍首。但目前上演的這部劇有個官方的「嫌疑人」：人們在談論上週中國央行是否出手干預，導致人民幣匯率出現創紀錄漲幅。然而，在說到中國央行時，更應該問的是，怎樣纔算干預？
老式的做法是在短短几分鐘內，耗費數十億資金來扭轉市場走向——最典型的也許是日本央行(BoJ)在上世紀90年代和本世紀頭十年期間的做法。可以稱之爲克努特王(King Canute)策略。1992年英國央行(BoE)也採取了這種路數。過去10年來，干預手法已變得更微妙，各央行通過交易來削弱不利走勢，而不是完全阻止市場大勢。亞洲央行精於此道，尤其是印尼、南韓和馬來西亞的央行。過去兩個月，這些國家的央行都進入了市場。
然而，中國更加不可預測。自2014年7月以來，中國外匯儲備減少近1兆美元，暗示著中國進行了大規模干預，但干預規模有多大、是在岸干預還是離岸干預，都是未知數。中國央行官員很少就什麼事情發表評論，更從不證實是否進行了干預，無論看上去有多像。交易員只得猜測，他們看到的資金流動究竟是中國央行在動用自己的美元儲備、中資銀行自己在進行交易，還是中國央行要求這些銀行進行交易以製造轟動效應——這可以影響市場情緒，但從技術上來說並非干預。
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