人民幣

資本管制影響中國改革

沒人指望中國很快放開資本賬戶,但外資股息匯款屬於中國經常賬戶。近期管制與人們在人民幣「入籃」時的預期不符。

在中國最具實權的人可能不是強勢的國家主席習近平,而是美聯準主席珍妮特•葉倫(Janet Yellen)。

今年1月中國股市和匯市出現動盪後,北京方面的外匯儲備曾經以每月1000億美元的速度下降;如果美聯準在春季加息,那波降勢會看不到止境。但是,葉倫選擇按兵不動,讓北京方面有時間收緊資本管制並穩定經濟成長,與此同時全球注意力轉向了英國退歐和美國總統大選。

這段喘息期現在結束了。隨著美國加息的前景重現,人民幣兌美元匯率穩步下降,中國的資本外流再度加速。

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