新年伊始，油價大幅下跌、中國政策意圖令人困惑等一系列因素引發全球股市避險情緒高漲。在過去幾周，所有主要市場及資產類別都未能從這場席捲全球金融體系的劇烈震盪中倖免。新加坡亦如此，海峽時報指數年初至今已下跌12%，自2015年4月高點的累計跌幅更是深達27%。從12個月遠期本益比來看，目前新加坡股市的估值幾乎已跌至10年來最低——僅在國際金融危機期間曾短暫低於當前水準。
利率走高、貨幣貶值
亞洲其他經濟體的利率和匯率也日益成爲市場矚目的焦點。受人民幣貶值的影響，包括新元在內的多數亞洲貨幣也隨之走弱，年初至今已下跌2-3%。與此同時，美聯準繼去年12月啓動加息之後，看起來還會持續提升利率，市場對亞太區加息步伐的預期也隨之升溫。最值得注意的是，隨著美元兌港元陡升至四年來高點7.82，香港三個月銀行同業拆息（Hibor）在短短兩週內飆升30個基點至0.7%。
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