經過一個多季度的冰凍，中國股市又一次即將迎來IPO重啓，或許、希望此次重啓有別於過往歷次。此次IPO的重啓利於市場融資功能的恢復，也體現了監管層對股市進入常態的一個默認。站在2015年看IPO新規，一定是模糊的。但我相信，明年這時候，我們回眸年終歲末管理層所做的抉擇時，一定會慶幸其選擇的正確性。
此次IPO制度的完善亮點頗多，圍繞鉅額資金打新、簡化發行審覈條件、強化中介機構責任、加大投資者合法權益保護事項進行完善，整體朝市場化方向邁進了一大步。
一方面，取消現行新股申購預先繳款制度，改爲確定配售數量後再繳款，這將大幅減輕新股發行對市場的資金壓力。以今年的數據爲例，2015年初至今，新股上市共募資1466億元人民幣，但採用預先繳款制度使得網上網下共凍結資金達28.41兆元，平均認購倍數達194倍，抽血效應極其明顯，也造成了貨幣市場利率的大幅波動。按配售後的數量繳款將顯著降低新股的抽血效應，減小對股市和貨幣市場的衝擊，這是最明顯的制度改善利好。
您已閱讀27%（425字），剩餘73%（1170字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。