專欄中國經濟

中國應吸取日本救市教訓

FT專欄作家邰蒂:中國正在研究日本上世紀80年代的瘋狂泡沫,以便讓政策制定者引以爲戒。但日本股市的教訓,與其說是泡沫的教訓,不如說是泡沫破裂之後的教訓。如果你想要看看政府試圖支撐股票和土地價格時會發生什麼情況,那麼日本的故事令人警醒。

10年多一點以前,我寫過一本關於20世紀日本金融興衰的書籍。後來我發現,這本書出現了中文盜版版本。

中國監管者和銀行家因爲這本書來找我,並解釋了他們的思路:「我們希望明白髮生了什麼事情,以便得到不同的結果。」中國方面在研究日本上世紀80年代的瘋狂泡沫,以便讓政策制定者引以爲戒。

北京方面現在有必要溫習日本的教訓,這與其說是泡沫的教訓,不如說是泡沫破裂之後的教訓。如果你想要看看政府試圖支撐股票和土地價格的時候會發生什麼情況,那麼東京的故事令人警醒。它表明,干預不僅會有財務成本(因爲它們極少持續管用),而且會對投資者的心理造成持久拖累。

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吉蓮•邰蒂

吉蓮•邰蒂(Gillian Tett)擔任英國《金融時報》的助理主編,負責全球金融市場的報導。2009年3月,她榮獲英國出版業年度記者。她1993年加入FT,曾經被派往前蘇聯和歐洲地區工作。1997年,她擔任FT東京分社社長。2003年,她回到倫敦,成爲Lex專欄的副主編。邰蒂在劍橋大學獲得社會人文學博士學位。她會講法語、俄語、日語和波斯語。

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