7月，湯森路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)發佈最新月度報告稱，上半年整體合格境外機構投資者（QFII）A股基金平均業績累計下跌8.14%，跑輸A股指數，亦落後於國內股票型基金。一時間，市場不免討論：是不是外來的和尚，真的不會念經？
如果深究，上述問題肯定是僞命題。外來和尚也是和尚，是和尚就應該能唸經。唯一的差別，你念出來的經受不受當地大戶們喜愛。放在資本市場上，那就得拿出業績來。牛市中，你能賺錢比國內股票型基金多；熊市中，你能虧錢比本地機構少，就算會念。
過去三年的數據顯示，QFII業績的確不如本土基金。尤其是2013年，QFII全體A股基金平均業績虧損4.53%，同期所有A股股票型基金業績成長近10%。進入2014年後，QFII繼續跑輸國內股票型基金，以上半年爲例，QFII下跌8.14%，而國內股票型基金僅下跌1%左右。這一切，都歸咎於風格分化，也就是大家所熟知的結構性行情。
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