觀點中國股市

中國股市的緊箍咒

FT中文網投資與財富管理編輯馮濤:3月PMI初值印證中國經濟處於弱復甦中,小幅提振A股表現。但如貨幣政策「趨緊」力度過大,中國股市反彈空間有限。

週四公佈的中國經濟先行指標——滙豐中國3月製造業PMI初值升至51.7,在2月短暫回落後,該指數再度上升,並接近1月創下的兩年高點52.3。PMI連續第五個月在榮枯分水嶺上方,進一步印證中國經濟處於復甦中。受此提振,週四中國股市上證綜指小幅收漲0.30%,連續三個交易日收漲。

3月PMI數據顯示,新訂單和產出分項指數均強勁反彈,產出指數自上月的50.8升至52.8。新出口訂單亦回升並連續三月在榮枯線上方,與外貿數據相呼應,顯示今年中國出口形勢開始回暖。但投入和產出價格指數則雙降至50下方。

單個月的製造業指標對投資者情緒影響不大。在中短期內,能真正影響中國股市走勢的,還是貨幣政策走向。

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