針對歐元區各國家中央銀行(NCB)的鉅額資產負債表頭寸，目前存在激烈爭論，不過這一爭論通常是技術層面上的。依照目前的結算系統，這些頭寸被命名爲「泛歐自動實時全額結算快速轉賬系統(Target)餘額」，整個歐元區的支付都在這個結算系統中進行管理。這一爭論由德國經濟學家漢斯-維爾納•辛恩(Hans-Werner Sinn)發起，爭論中有人批評稱，Target系統的失衡不斷加劇，反映的是銀根緊張國家的無擔保外部融資，以及其他國家面臨的潛在危機。
當銀根緊張的歐元區國家的商業銀行發現，從市場上融資越來越困難，Target系統就會出現巨大的失衡。這些銀行的淨資本流出，大部分流入了歐元區「核心」國家。爲彌補淨資本流出，這些銀行必須求助於本國的央行，以獲得大量流動性。結果就是，整個歐元區的央行，要麼就是在Target系統中揹負大量債務（如果該國的資本淨流出），要麼就是持有大量債權（如果該國的資本淨流入）。
這些債務和債權資產的頭寸已增至約1兆歐元，相當於歐元區國內生產毛額(GDP)的10%左右。希臘、冰島、義大利、葡萄牙和西班牙等國家的央行是負債方。德國、荷蘭、盧森堡和芬蘭等國的央行是主要的債權方，其中，德國央行(Bundesbank)持有約7000億歐元的債權。
您已閱讀31%（532字），剩餘69%（1209字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。