觀點中國股市

政策利好爲何撬不動A股?

中國申銀萬國證券桂浩明:今年以來,中國管理層頻出利好政策,五一小長假期間也密集出臺了不少政策,以期能夠提振低迷的A股市場,但效果卻不盡人意。

今年以來,中國管理層頻出利好政策,以期能夠提振低迷的A股市場。特別是在五一小長假期間也密集出臺了不少政策,其推動股市向好的導向十分明顯。

客觀而言,管理層出臺的這些政策,效果不盡人意。雖然當時確實刺激了股市的上漲。使得大盤在五月份出現了「開門紅」。但是,隨後股指就出現了下跌,到5月中旬已經把因爲利好政策出臺所引發的上漲行情全數抹去。

爲什麼會出現這種情況呢?首先,利好政策本身強度不夠是一個原因。像這次宣佈降低股票交易費用,其中包括了降低交易所收取的經手費和過戶費等。如果按照2011年的成交量來計算,大約可以減少交易費用約30億元。應該說,30億元的數字不算很小,但是相對於時下的證券交易規模而言,無論是絕對值還是相對值,都是很有限的。而且,這次降低交易費用,主要是減少了對券商的收費,真正對股民有直接影響的,只是上交所向投資者收取的股票過戶費,其數量是很有限的。

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