5月份以來，中國央行連續兩週進行逆回購操作。其中，5月3日650億元，5月10日發行240億元。這是繼央行今年春節兩次逆回購後再次進行逆回購操作。逆回購，是銀行間市場參與機構以高質量資產，如國債，存放央行並從以此獲得資金的行爲；回購到期，商業銀行要將之前資產購回，站在央行的角度，是一種逆向購買行爲，因此得名。逆回購是央行投放基礎貨幣的途徑之一。
回顧歷史，除今年的幾次逆回購以外，最近中國央行公佈的逆回購操作，是2007年及之前幾年的年初，集中在春節前，目的主要是對沖居民春節取現給銀行間流動性造成的壓力。當然，並非每次逆回購操作都會正式公告，有媒體報導，去年年中，因市場流動性極度緊張，央行對部分銀行開展定向逆回購，緩解資金緊張狀況。
大概從2003年開始，隨著中國貿易順差規模不斷擴大，關於人民幣低估的輿論增多，升值預期抬頭，外匯佔款快速增加。2005年中國7月匯改後，這種趨勢更加明顯。外匯佔款增加導致基礎貨幣快速成長，對沖外匯佔款成爲主旋律，同爲基礎貨幣投放的方式，逆回購存在的必要性下降。正因爲近年來逆回購罕見，又主要集中在春節前，因此今年此次逆回購操作就顯得頗不同尋常，它可能成爲公開市場的常態操作，而不再僅僅是一種應急品種。
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