觀點中國經濟

逆回購或成公開市場操作新常態

中國農業銀行戰略規劃部高級宏觀分析師範俊林:5月份以來,中國央行連續兩週進行逆回購操作,這是繼央行今年春節兩次逆回購後再次進行逆回購操作。

5月份以來,中國央行連續兩週進行逆回購操作。其中,5月3日650億元,5月10日發行240億元。這是繼央行今年春節兩次逆回購後再次進行逆回購操作。逆回購,是銀行間市場參與機構以高質量資產,如國債,存放央行並從以此獲得資金的行爲;回購到期,商業銀行要將之前資產購回,站在央行的角度,是一種逆向購買行爲,因此得名。逆回購是央行投放基礎貨幣的途徑之一。

回顧歷史,除今年的幾次逆回購以外,最近中國央行公佈的逆回購操作,是2007年及之前幾年的年初,集中在春節前,目的主要是對沖居民春節取現給銀行間流動性造成的壓力。當然,並非每次逆回購操作都會正式公告,有媒體報導,去年年中,因市場流動性極度緊張,央行對部分銀行開展定向逆回購,緩解資金緊張狀況。

大概從2003年開始,隨著中國貿易順差規模不斷擴大,關於人民幣低估的輿論增多,升值預期抬頭,外匯佔款快速增加。2005年中國7月匯改後,這種趨勢更加明顯。外匯佔款增加導致基礎貨幣快速成長,對沖外匯佔款成爲主旋律,同爲基礎貨幣投放的方式,逆回購存在的必要性下降。正因爲近年來逆回購罕見,又主要集中在春節前,因此今年此次逆回購操作就顯得頗不同尋常,它可能成爲公開市場的常態操作,而不再僅僅是一種應急品種。

您已閱讀23%(518字),剩餘77%(1727字)包含更多重要資訊,訂閱以繼續探索完整內容,並享受更多專屬服務。
版權聲明:本文版權歸FT中文網所有,未經允許任何單位或個人不得轉載,複製或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵權必究。

中東期待沙烏地阿拉伯制衡川普

阿拉伯國家希望穆罕默德王儲和美國當選總統川普的密切關係能夠緩和川普政府的中東政策。

投資者押注防務支出增加,Palantir成爲「川普交易」贏家之一

彼得•蒂爾創立的數據公司的最大客戶是美國政府,自川普本月當選以來,其市值增加了230億美元。

Lex專欄:成長來之不易,雀巢前景平淡

要實現其成長目標,這家瑞士集團需要增加行銷投資。

Lex專欄:便宜商品是沃爾瑪股價上漲的基礎

沃爾瑪通過吸引高收入顧客和增加其他收入來源,出色地應對了經濟不景氣和通膨帶來的挑戰。

Lex專欄:奢侈品品牌寄希望於自己的美國夢

奢侈品在美國越來越具有吸引力,可能爲該行業提供新的成長跑道。

諾和諾德準備下一代減肥藥的試驗結果

這家丹麥公司預計,最新數據將顯示CagriSema可在一年多的時間內減輕25%的體重。
設置字型大小×
最小
較小
默認
較大
最大
分享×