金融監管

Lex專欄:亞洲證券監管機構揮起大棒

每次金融大發展都會伴有監管大動作。亞洲各交易所蓬勃發展,使治理問題顯得愈發重要。如今亞洲各國監管機構都在加大整頓力度。

日本在討論內幕交易問題。新加坡在與一家公司鬥法,該公司堅稱它不需要進行交易所要求的特別審計。香港在打擊上市顧問未履行盡職調查職責的現象。過去,亞洲各地常常爲了招攬企業上市而相互展開競爭,現在它們終於開始關注上市公司本身的情況了。

由於兆豐資本(Mega Capital Asia)協助洪良國際(Hontex International)上市,香港證監會決定對其處以罰款,並吊銷其首次公開發行(IPO)保薦人資格。這是迄今反映出監管機構決心的最強烈信號。2009年12月,洪良國際低調地募集了1.4億美元資金,但很快就引起了監管機構的注意。由於其招股說明書中數據的真實性引發懷疑,洪良國際在上市僅64天之後就被勒令停牌。

亞洲各交易所的蓬勃發展,使該地區的治理問題顯得愈發重要。紐約仍是企業融資的首選市場,但是,10年前紐約每起交易平均籌資額是香港和新加坡的11倍,目前已分別降到了香港的2倍、新加坡的3倍。Dealogic數據顯示,香港過去三年一直穩坐全球IPO總籌資額冠軍寶座,自2009年以來IPO總籌資額達1200億美元,比紐約高出三分之一,達到倫敦的四倍。

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