奢侈品

Lex專欄:買奢侈品,還是買股票?

奢侈品行業今年的股價表現略遜色於大市,但估值溢價仍高於歷史平均水準。奢侈品公司完全可能繼續大把賺錢,但這並不意味著,購買它們股票的人也會賺大錢。

西班牙失業率爲21%,青年失業率高達40%。但是,時尚精品服裝生產商Hugo Boss卻預計,今年在西班牙賺取的利潤將超過2007年。即便是在啤酒商、行動電話營運商和消費品公司只能通過削價銷售產品的那些國家,奢侈品公司也在蓬勃發展。

當然,奢侈品行業也受益於中國的崛起。倫敦高檔百貨公司哈羅德(Harrods)表示,中國顧客在該店的平均消費爲3500英鎊。高盛(Goldman Sachs)認爲,2025年,中國可能會購買奢侈品的人數(界定爲年收入超過3萬美元的人)將從今年的1250萬上升到2億。

每當人們對某件事物如此熱情有加的時候,就有必要探究一下箇中原因。奢侈品行業成功背後的一個長期趨勢——發達國家不平等的擴大及發展中國家財富的成長——似乎已相當牢固。但這個行業面臨的道路可能是坎坷的:瑞士信貸(Credit Suisse)指出,今年中國零售額的成長已略有放緩;精品葡萄酒銷售、干邑發貨量、瑞士鐘錶出口和國際航空旅行也是如此。

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