外匯儲備

Lex專欄:中國買得起義大利

假如中國不再購買美國國債,而是把外匯儲備真正投入使用,這3兆美元能買些什麼呢?能買一個義大利,或者250億桶布倫特原油,或者日經225指數所有成分股公司。

想像一下,假如中國不是把龐大的外匯儲備再拿去購買美國國債,而是真正投入使用,3.045兆美元在當下能買些什麼呢?

能買義大利。該國全部主權債務到2062年的本息之和爲3.031兆美元。或者,如果中國屬意的是大宗商品而非國家,那麼它可以囤積250億桶布倫特原油。根據2月份的消費量,這可滿足近13年的石油淨進口需求。如果買企業呢?假設收購溢價高達30%,中國可買下美國最大的10家上市公司,從埃克森美孚(exxonmobil)到摩根大通(JPMorgan),或是歐元區最大的15家上市公司,從必和必拓(BHP Billiton)到埃尼集團(Eni)。不過,要真正物有所值,中國也許想在離家更近一些的地方出手。中國的外儲管理機構可以買下日經225指數所有的成分股公司,還可剩餘300億美元。

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