專欄評級機構

「欠管」的評級機構

FT專欄作家加普:評級機構在此次金融危機中扮演了比投行更重要的角色,如果不是它們評爲AAA級的次級抵押貸款證券變得一文不值,政府本來沒有必要出手紓困。

上週二,美國參議院調查小組委員會對高盛(Goldman Sachs)高階主管進行了馬拉松式的質詢。但該委員會在前一週舉行的聽證會同樣重要(甚至可以說更重要)。

前一週的週五接受政治審判的機構是評級機構穆迪(Moody's)和標準普爾(Standard & Poor's)——它們在大量投資級證券的崩盤上扮演了比任何投行更重要的角色。如果不是它們評爲AAA級的次級抵押貸款證券變得一文不值,政府本來沒有必要出手紓困。

穆迪和標普前僱員在聽證會上講述的故事(兩家機構努力取悅投行,而後者爲了獲取高評級而支付大筆手續費),讓人們對固定收益市場理應具備的運行方式產生了疑問。投資者爲何應該再次信任這些評級過高的債券市場的守護者?

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約翰•加普

約翰·加普(John Gapper)是英國《金融時報》副主編、首席產業評論員。他的專欄每週四會出現在英國《金融時報》的評論版。加普從1987年開始就在英國《金融時報》工作,報導勞資關係、銀行和媒體。他曾經寫過一本書,叫做《閃閃發亮的騙局》(All That Glitters),講的是霸菱銀行1995年倒閉的內幕。

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