美國是一個賭徒之國——無論是在房地產、股票,還是紙牌上。但儘管隨著經濟復甦,賭客們已開始重返賭檯,他們玩得還是比以前小了。拉斯維加斯大道(Las Vegas Strip)是全球最大賭城衆多旗艦賭場的所在地,其每日的博彩收入較2007年巔峯時期下降了20%。近期強勁的百家樂收入,表明亞洲賭客在貢獻自己的力量。但下述兩家公司證明了擴張與投資熱潮之後遺留下來的諸多問題。
本週二,米高梅幻影(MGM Mirage)通過發行高級擔保債券融資8.45億美元,票面利率爲9%。在2008年底,該公司支付的利率爲13%,但融資成本的降低主要得益於債券市場的鬆動,而非商業環境的改善。該公司必須繼續重組其資產負債表,增加股本或出售資產的可能性仍然存在。
私人股本公司擁有的哈拉娛樂集團(Harrah's)的情況則不同。該公司約220億美元的總債務,是去年未計利息、稅項、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的足足11倍。債務到期期限已經被推遲到2014年,此後就將面臨密集到期局面。與許多負債過多的公司一樣,哈拉娛樂還有4年時間雙手合十,祈求業務強勁復甦。
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