進入中國的策略是所有公司爭相追逐的金羊毛(golden fleece)。昨日，美國私人股本基金凱雷(Carlyle)，成爲第二家宣佈計劃在中國募集一隻人民幣計價基金的外資公司。與北京市政府簽署的協議，將讓凱雷得以替換掉其離岸美元基金。
好處顯而易見。首先，監管障礙減少將加速交易的完成。更重要的是與北京市政府的關係。但最大的好處或許是，擁有這樣一個計劃給凱雷帶來的讚譽。唯一的另一項計劃來自凱雷的上市競爭對手百仕通(Blackstone)，這並非巧合。凱雷持股的中國太平洋保險(China Pacific Insurance)幾周前剛剛成功進行了31億美元的首次公開發行(IPO)，目前的時機可謂再好不過，因爲凱雷正試圖籌劃自己的公開上市。
但挑戰也是巨大的。中國競爭監督機構——商務部(Ministry of Commerce)對於阻擾外資收購交易表現得毫不遲疑。去年3月，它扼殺了可口可樂(Coca-Cola)以24億美元收購果汁生產商匯源果汁集團(China Huiyuan)的交易，目的是保護一個受歡迎的本土品牌。凱雷自身也感受過監管利劍的厲害：2007年，凱雷同意以3.75億美元收購建築設備製造商徐工集團(Xugong Group)，但中國政府卻跳出來阻擾了交易。
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